英伟达一夜蒸发超4万亿 创美股纪录

岁在乙巳，公元二零二五年孟春之月二十七日，美股三大指数之收盘，涨跌殊异。道琼斯指数微扬，涨幅六厘五分；标普五百指数则跌，跌幅为一厘四分六；纳斯达克指数重挫，逾六百点之落，跌幅竟达三厘零七。

是日，大型科技股之表现，亦如风云变幻。英伟达股价暴跌，跌幅高达一六.八六，创历史单日蒸发之巨，市值缩水五千八百八十八亿六千二百万美元，折合人民币约四万二千七百亿之巨。谷歌、特斯拉、微软亦纷纷走低，跌幅分别为四厘零三、二厘三二、二厘一四。然则，亚马逊、Meta、苹果则逆势上扬，亚马逊微涨三厘，Meta涨幅一九.一，苹果更是大涨三厘二五，市值直逼三万五千亿美元之巅，再度问鼎全球市值最高上市公司之宝座。

尤甚者，美股半导体芯片板块，全线暴跌，博通、台积电、美国科技、Arm Holdings、AMD、阿斯麦等，跌幅皆在五厘至一七厘不等，市场为之震动。

此番波动，皆因DeepSeek新模型之推出。此模型性能与OpenAI o1相当，而成本则远不及后者之零头，引发市场对科技AI巨头估值之担忧。有识之士言，DeepSeek在有限硬件之下，实现顶尖模型性能，减少对高端GPU之依赖，低廉训练成本预示AI大模型对算力投入需求将大幅下降。故美股芯片股首当其冲，股价暴跌。

且说DeepSeek，其于苹果App Store美国区免费应用下载榜上，已超越ChatGPT，登顶榜首，中国区亦然。然DeepSeek对此则称，英伟达股价之暴跌，与其无涉。

又闻，DeepSeek之发布，引发对科技巨头AI投入之质疑。据统计，二零二四年一至八月，微软、Meta、谷歌、亚马逊总计向AI数据中心投入一千二百五十亿美元之巨。预计全年投入，约二千一百八十亿美元。

再观美股市场，过去两年狂飙突进，背后乃英伟达、Meta、谷歌、苹果等科技龙头之支撑。以英伟达为例，二零二四年全年涨幅高达一七一.二五，二零二三年涨幅更达二三九.零三。

DeepSeek固将引发AI产业格局之巨变，然资本市场之上，美股科技股过去两年累计涨幅过高，或为华尔街当下更为忧惧之因素。本周，美股科技股将迎来新一轮财报季，Meta、特斯拉、微软、苹果等皆将发布财报。彭博行业研究分析认为，美股七大科技巨头盈利增长速度正放缓，标普五百科技股市销率估值已达七.六五倍之高。

高盛亦曾言，美国股市已“完美定价”，若未来经济增长或企业盈利未能达预期，市场或面临较大回调风险。此番美股之波动，实乃风云变幻，世事难料也。